Nobel insta a poner ojo a precios de vivienda
Expertos consultados habían declarado que Robert Shiller sería uno de los ganadores del premio Nobel de Economía. La coyuntura internacional fue el factor decisivo para que se le diera el galardón al experto en el estudio de la volatilidad de los mercados financieros.
¿El gobierno colombiano debe preocuparse por el alza en el precio de la vivienda?
Creo que el Gobierno sí se debe preocupar, porque esto colapsó la economía de Estados Unidos. Cuando pasó, las entidades siguieron otorgando préstamos riesgosos y eso al final generó una crisis. En mi país, se hizo una ley que exige como requisito que los bancos adopten una nueva política en contra de otorgar préstamos a personas que ya tengan, para no volver a caer en el error y eso es reflejo de que hoy en día, los reguladores del mundo no están dispuestos a apoyar el sobreendeudamiento.
¿Aquí puede pasar lo mismo?
No puedo decir que estén en la misma situación, pero los precios dan la impresión de que el mercado inmobiliario emergente está presentando alzas y sospecho que es algo que pueda suceder en el futuro. En EE.UU. se trató de una burbuja masiva inmobiliaria y eso es más peligroso que en una o dos ciudades. Si solo una ciudad presentara burbuja no supondría un desastre para el resto del país.
¿Hay una gran expectación sobre qué va a hacer la Reserva Federal (FED) con su política monetaria, ¿es posible que le ponga fin?
La (FED) ha dicho que va a cambiar sus tasas de interés y que se reducirán cuando el desempleo caiga por debajo de 6,5%, mientras que sobre el QE3 ha asegurado que se va a disminuir gradualmente, por lo que yo creo que llegará a su fin. El problema es que eso genera mucha preocupación por el impacto que puede tener en los distintos mercados, que ya se ve en el mercado bursátil y en la vivienda.
¿Qué riesgos hay?
Hay escenarios que preocupan y es que cuando se haga, sobre todo en Estados Unidos volverán a caer los precios de la vivienda y las hipotecas perderán valor, y por eso la FED puede ver como su portafolio se vuelve rojo. Eso puede generar problemas políticos y financieros.
¿Europa está cerca de la recuperación?
Sospecho que esto va a durar un tiempo largo y la razón para pensar que hayan tocado fondo es por las dudas sobre la austeridad, pero aún no se ve que se estén tratando de implementar estímulos.
¿Quiénes son los ganadores?
Eugene F. Fama nació en Boston en el año de 1939, actualmente es profesor emérito de la Universidad de Chicago, en la especialidad de Finanzas.
Lars Peter Hansen nació en llinois en el año de 1952 y se ocupa de la cátedra de Economía, Finanzas y Estadística en la Universidad de Chicago.
Por último, Robert J. Shiller oriundo de Detroit, nació en 1946 y es profesor de la Universidad de Yale, en New Haven.
Los ganadores de este premio, dotado con ocho millones de coronas suecas (US$1,3 millones). Sus antecesores en el Nobel de Economía son los también estadounidenses Alvin E. Roth y Lloyd S. Shapley, que obtuvieron el galardón en 2012.
El premio de Economía es el único Nobel que no fue incluido inicialmente en el testamento del creador de estos galardones, el científico y filántropo sueco Alfred Nobel.
El Banco Central sueco lo estableció en 1968 para celebrar su tricentenario y fue concedido por primera vez en 1969. El resto de premios se entregan desde 1901. Los estadounidenses dominan la lista de galardonados en esta categoría, ya que 17 de los 20 premiados en los últimos 10 años proceden del país del Norte.
¿Por qué se lo ganaron?
El premio Nobel de Economía se entregó a los estadounidenses Eugene Fama, de 74 años, y Lars Peter Hansen, de 60, de la Universidad de Chicago; así como Robert Shiller, de 67, de la Universidad de Yale. Los tres expertos estudiaron la variación de los precios de los activos,como acciones, bonos y vivienda, pero desde diferentes ángulos.
Fama determinó que es difícil predecir el alza o la baja de los precios en el corto plazo, pero dos décadas después Shiller concluyó que era posible hacer pronósticos para periodos de tres años o más. Hansen desarrolló un método estadístico con el fin de probar las teorías de la valoración de los precios de los activos.
El trabajo de Fama dejó entrever que es imposible que los individuos le ganen a los mercados. Su aportación revolucionó las inversiones y contribuyó al surgimiento de los fondos indexados. Shiller mostró que el funcionamiento del mercado no era tan nítido y que el comportamiento y las ineficiencias de las personas aumentaban las complicaciones. Hansen diseñó las herramientas estadísticas que contribuyeron a la continuación del debate.
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